UPDATE 1-South African retailer Steinhoff Chairwoman Heather Sonn steps down

Vice chairman Peter Wakkie said it would shortly appoint a replacement for Sonn, who had “in no way been found to have participated in the accounting irregularities at Steinhoff”.

(Adds details on Sonn, context on dealings)

May 18 (Reuters) – South Africa’s Steinhoff said on Monday Chairwoman Heather Sonn has resigned after it was revealed that she had not made proper disclosures on dealings between an investment firm she has a major stake in and a company associated with the retailer.

Sonn replaced South African tycoon Christo Wiese in 2017 after he stepped down following an accounting scandal that battered Steinhoff’s shares and led to the exit of then Chief Executive Officer, Markus Jooste.

Vice chairman Peter Wakkie said it would shortly appoint a replacement for Sonn, who had “in no way been found to have participated in the accounting irregularities at Steinhoff”.

The company said investigations dating back about two years showed that the investment firm, Gamiro Ventures, was involved in transactions with a company called Geros Financial Services, which may have been indirectly funded by Steinhoff.

“Based on what is now known to me it (the transaction) would have required certain disclosures which I would have made had I been aware thereof,” Sonn said in a statement.

Between 2017 and 2018, Gamiro bought an interest in debt collector Blake and Associates from a unit of Geros, and subsequently acquired a direct stake after Blake bought back its shares from Geros.

Blake, where Sonn was a board member between May 2017 and January 2018, was also part of a panel of external contractors for JD Group before the furniture chain became part of Steinhoff through the retailer’s unit, Pepkor.

Steinhoff said the probe suggests that Geros’ link to it makes the Geros deal a “related party transaction” that was not properly accounted for. (Reporting by Pushkala Aripaka in Bengaluru and Nqobile Dludla in Johannesburg; Editing by Shinjini Ganguli)

Disclosure Of Inside Information Pursuant To Art. 17 Of The EU Market Abuse Regulation (EU 596/2014, MAR)

“It is important to note that Ms Sonn has in no way been found to have participated in the accounting irregularities at Steinhoff. Heather’s strong and calm leadership has been invaluable during the turbulent times that the Group has faced since December 2017. On behalf of the Supervisory Board and the Company, we thank her for her enormous commitment and dedication to the Group and wish her all the best for the future. The Supervisory Board will appoint a new chairperson shortly.”

Disclosure Of Inside Information Pursuant To Art. 17 Of The EU Market Abuse Regulation (EU 596/2014, MAR)

Steinhoff International Holdings N.V.
(Incorporated in the Netherlands)
(Registration number: 63570173)
Share Code: SNH
ISIN: NL0011375019

Steinhoff Investment Holdings Limited
(Incorporated in the Republic of South Africa)
(Registration number: 1954/001893/06)
JSE Code: SHFF
ISIN: ZAE000068367

DISCLOSURE OF INSIDE INFORMATION PURSUANT TO ART. 17 OF THE EU MARKET ABUSE REGULATION (EU 596/2014, MAR)

RESIGNATION OF HEATHER SONN
Ms. Heather Sonn, Chairperson of the Supervisory board of Steinhoff International Holdings N.V.
(the “Company”), has tendered her resignation from all functions at the Steinhoff Group, and
specifically as the Chairperson of both the Company and Steinhoff Investment Holdings Ltd., as of
18 May 2020.

In explaining her resignation, Heather has said:

“A company in which I am a shareholder, Gamiro Ventures (Pty) Limited (“Gamiro”), unwittingly
completed a transaction with a company, Geros Financial Services (Pty) Limited (“Geros”), that now
appears may have been associated with and (indirectly) funded by the Company. In December 2017
I requested that this transaction be placed on the list for investigation by PwC when a name in the
shareholding structure of the shareholder of Geros was recognised as a name that also appeared
in the Viceroy Report. Unfortunately, it has taken over 2 years to get to a conclusion as to the nature
of the relationship between the Company and Geros, but there were multiple priorities for the
Company at the time.

Based on what is now known to me it would have required certain disclosures which I would have
made had I been aware thereof.

At the 2018 AGM I indicated that the Company and the Supervisory Board would hold itself to the
highest standards of governance, given the heightened sensitivity specifically relating to compliance
and the desire to avoid any unnecessary challenges to the Company. It is therefore incumbent upon
me to apply this standard to myself.”

Ms. Sonn is a major shareholder in an investment company called Gamiro, which is a controlling
shareholder in a company called Blake and Associates Holdings (Pty) Ltd (“Blake”). Blake includes
amongst its clients the JD Group, which is owned by Pepkor Holdings, a subsidiary of Steinhoff
Investment Holdings Ltd. Blake is one of a panel of external debt collectors contracted at arm’s
length by the JD Group and is subject to the same terms and conditions as other service providers.
The service relationship between the JD Group and Blake predates both the inclusion of the JD
Group as part of the Steinhoff Group and the date on which Gamiro acquired Blake.
In 2017 Gamiro procured an option to acquire an interest in Blake from (a subsidiary of) Geros. Ms.
Sonn served on the board of Blake from 15 May 2017 until 17 January 2018.

In September 2018 Blake bought back its shares from Geros, and Gamiro subsequently acquired a
direct interest in Blake.

Recently obtained information suggests that Geros may have been associated with and (indirectly)
funded by the Company, which would then make the Geros transaction a related party transaction.
Ms. Sonn has informed the Company that she was not aware of this at the time.

Peter Wakkie, vice chairman of the Supervisory Board, commented that:

“It is important to note that Ms Sonn has in no way been found to have participated in the accounting
irregularities at Steinhoff. Heather’s strong and calm leadership has been invaluable during the
turbulent times that the Group has faced since December 2017. On behalf of the Supervisory Board
and the Company, we thank her for her enormous commitment and dedication to the Group and
wish her all the best for the future. The Supervisory Board will appoint a new chairperson shortly.”

Hoeveel willen werknemers inleveren? Bedrijven zoeken de grenzen op

Het wordt door werknemers sneller geaccepteerd, legt advocaat en commissaris bij bedrijven Peter Wakkie uit. ‘Het is in de VS relatief makkelijk om iemand te ontslaan. Behalve je baan verlies je als werknemer dan ook vaak de ziektekostenverzekering die daaraan is gekoppeld. Een loonoffer is dan al snel een goed alternatief.’

Angelsaksische bedrijven grijpen de coronacrisis aan om loonoffers te vragen van hun werknemers in Nederland. Dat botst met het poldermodel. Hollandse werkgevers tornen vooralsnog vooral aan vakantiedagen. Maar de bonden vrezen dat ook zij ‘Amerikaanse’ maatregelen zullen gaan aankondigen.

Twee weken geleden hadden 2600 Nederlandse werknemers van de Britse verzekeringsreus Aon de primeur. Voor het eerst in de coronacrisis vroeg een bedrijf zijn personeel in Nederland om op zo grote schaal 20% van het brutosalaris in te leveren. En dat terwijl het nu nog goed gaat met de verzekeringsmakelaar.

[…]

Cultuurverschillen

Net als bij Aon en Thermo Fisher is er bij Allen & Overy geen acute noodzaak om medewerkers om een loonoffer te vragen. Op de loondoorbetalingsregeling NOW (Noodmaatregel Overbrugging Werkgelegenheid) doet geen van hen een beroep. Aon en Thermo Fisher boekten in het eerste kwartaal nog flinke winsten. De reden voor de ‘maatregelen’ is, zeggen ze, onzekerheid over hoe diep de komende economische recessie zal zijn.

De gevraagde loonoffers leggen cultuurverschillen tussen Angelsaksische bedrijven en Nederland bloot. In Amerika is het veel gebruikelijker om personeel te korten in slechtere tijden. Het wordt door werknemers sneller geaccepteerd, legt advocaat en commissaris bij bedrijven Peter Wakkie uit. ‘Het is in de VS relatief makkelijk om iemand te ontslaan. Behalve je baan verlies je als werknemer dan ook vaak de ziektekostenverzekering die daaraan is gekoppeld. Een loonoffer is dan al snel een goed alternatief.’

[…]

Lees het volledige artikel op fd.nl.,

Auteurs: Saskia Jonker, Johan Leupen

Interview BNR – Peter Wakkie, Marieke Bax (Vion, Vastned en Deloitte)

Peter Wakkie @ BNR Interview “Boardroompanel: Vrouwenquotum” door voor .

Het is al jaren een heikel thema in de boardroom: het aantal vrouwen in de top. Een groep durfinvesteerders trekt nu dan echt het gevreesde paardenmiddel van stal: een quotum. Dat en meer bespreekt het boardroompanel met vandaag: Marieke Bax (Vion, Vastned en Deloitte) en Peter Wakkie (Wakkie & Perrick B.V.)

Terugluisteren kan hieronder:

Jaarrekening Steinhoff is een product van de intensive care

Deloitte trekt wederom zijn handen af van de jaarcijfers van meubelconcern Steinhoff . De accountant heeft ‘niet genoeg fatsoenlijk boekhoudkundig bewijs verzameld’ uit de cijfers van de beursgenoteerde keten en heeft daarom een oordeelsonthouding afgegeven. Ondertussen lijdt het bedrijf, opgericht in Zuid-Afrika en statutair gevestigd in Amsterdam, wederom een miljardenverlies.

Vorige maand kwam Steinhoff met de herziene jaarcijfers over 2017. Ook toen gaf Deloitte te kennen zijn vingers er niet aan te willen branden. De VEB noemde die jaarrekening toen ‘één hele grote rode vlag’. Een ‘terechte kwalificatie’, aldus hoogleraar financial accounting Kees Camfferman (VU). ‘Het is duidelijk dat deze jaarrekening een product van de intensive care is.’

Volgens Deloitte zijn er acht grote onzekerheden rond de meubelketen. Zo ziet de accountant onder meer onzekerheid over het voortbestaan van het bedrijf, over de rechtszaken die beleggers zijn gestart, over belastingen en over de toegang tot informatie van bedrijfsonderdelen die ondertussen verkocht zijn.

Dat de accountant zich onthoudt van een oordeel ‘komt niet heel vaak voor’, zegt Camfferman. ‘Je hebt gewoon te weinig houvast voor een goedkeurende verklaring als het zo’n bende is in de financiële huishouding van een bedrijf. Maar een rode vlag dat het huidige management doet zijn werk niet goed is deze verklaring niet.

Wat volgens Camfferman wel onduidelijk is aan de verklaring van Deloitte is wat de boekhouder precies bedoelt. ‘Voor de gemiddelde lezer is het geen duidelijke communicatie. Zeggen ze nou “er is grote onzekerheid, maar we vinden dat het management een goede afweging maakt”, of zeg je “we kunnen niet oordelen over de afwegingen van het management?” Dat kan je er niet zo makkelijk uit opmaken.’

Fors verlies

Volgens de gepresenteerde cijfers leed Steinhoff, dat 120.000 werknemers heeft, in de twaalf maanden tot en met september 2018 een verlies van €1,2 mrd. In de vorige maand gepresenteerde cijfers over 2017 was dat verlies nog een stuk groter, namelijk €4 mrd.

Steinhoff waardeert zijn bezittingen op €16,4 mrd, een miljard minder dan in 2017. Het bedrijf heeft door onregelmatigheden in de cijfers al voor €15,3 mrd moeten afschrijven. De waarde van de bezittingen zijn belangrijk voor beleggers die claims hebben lopen tegen het Zuid-Afrikaanse bedrijf. Sinds de boekhoudproblemen aan het licht kwamen, eind 2017, is Steinhoff 97% van zijn beurswaarde kwijtgeraakt. Rond 1 uur ’s middags staat het aandeel Steinhoff in Frankfurt 8% lager.

Ook bij de jaarcijfers over 2017 gaf Deloitte te kennen zijn vingers er niet aan te willen branden. Toen ging het nog om negen risico’s en onzekerheden. Een boekhoudtechnische onzekerheid — of een bepaalde aanpassing in de winst- en verliesrekening moet worden opgenomen of niet — is in 2018 niet opgenomen.

Miljardenfraude

Dit jaar stelde PwC vast — na meer dan een jaar onderzoek — dat bestuurders van Steinhoff voor ten minste €6,5 mrd hebben gefraudeerd. Winsten en waarderingen van bezittingen van het meubelconcern zijn daarbij jarenlang ‘substantieel’ opgeblazen.

Beleggers, toezichthouders en zakenpartners voeren volgens het jaarverslag zeker vijftien claimzaken tegen Steinhoff, dat onder meer de Nederlander Peter Wakkie heeft aangetrokken om deze zaken te begeleiden. Onder meer de Vereniging Effectenbezitters is bezig met een zaak tegen Steinhoff. De totale waarde van de claims loopt in de miljarden, maar Steinhoff heeft hier geen geld voor opzij gezet omdat de omvang van de mogelijke kosten nog niet te bepalen is. Steinhoff zegt alle claims aan te gaan vechten.

Rechtszaken

Er zijn nog geen rechtszaken gestart tegen (voormalige) medewerkers van Steinhoff, al is de Duitse justitie wel bezig met een strafrechtelijk onderzoek naar twee voormalige managers. Ook maakt Steinhoff melding van onderzoeken van de Duitse beurstoezichthouder BaFin — Steinhoff heeft een beursnotering in Frankfurt — en de FSE, de Frankfurt Stock Exchange.

Voor de volgende jaarrekening verwacht Steinhoff een significant lagere omzet te moeten rapporteren. Dat komt doordat onderdelen zijn afgestoten, de concurrentie is toegenomen en door economische achteruitgang. Ook de reputatieschade door de ontboezemingen heeft een behoorlijke impact op de verkopen, verwacht ceo Louis du Preez.

Ondertussen nemen de kosten voor Steinhoff toe, vooral door de grote hoeveelheid extern advies die nodig is om met de claims tegen het bedrijf om te gaan. In 2018 kostte dat €117 mln. Ook stijgen de financieringskosten.

Lees het volledige artikel op fd.nl.

Auteur: Lennart Zandbergen

Interview BNR – Peter Wakkie, Pauline van der Meer Mohr (HSBC, DSM, Mylan en EY) en Tanja Nagel (EY, Kas Bank en PNO consultants)

Peter Wakkie @ BNR Interview “Boardroompanel: Beter betaalde managers” door voor .

Beter betaalde managers presteren beter, Siemens zet de volgende stap in het splitsen van de bedrijfsonderdelen en het boek van Marcel Canoy over de dagelijkse gang van zaken bij de Rabobank is uit. Dat en meer bespreekt het boardroompanel met vandaag: Pauline van der Meer Mohr (HSBC, DSM, Mylan en EY), Tanja Nagel en Peter Wakkie (TomTom, Wakkie & Perrick B.V.)

Terugluisteren kan hieronder:

TomTom’s shareholders vote in favour of all voting items

Amsterdam, The Netherlands, 17 April 2019 – TomTom (Tom2) announces that the Annual General Meeting held today voted in favour of all voting items. This includes the re-appointment of Taco Titulaer, CFO, as a member of the Management Board for a second term of four years, ending after the Annual General Meeting in 2023.

Peter Wakkie retired as Chairman and Member of the Supervisory Board at the conclusion of today’s meeting. Peter is succeeded as Chairman by Derk Haank.

“We have been very fortunate to have had Peter on our Supervisory Board for ten years,” commented Harold Goddijn, CEO, TomTom. “Peter is one of the most gifted people I have had the opportunity to work with. I am grateful for all his contributions, the generous availability of his time and all he taught me over the last decade.”

The adopted resolutions, with detailed voting results, can be found on our corporate website.

Nieuwe termijn financieel directeur TomTom

Amsterdam – De aandeelhouders van TomTom hebben voor een verlenging van de termijn van financieel directeur Taco Titulaer gestemd. Dat gebeurde tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van de navigatiedienstverlener. Titulaers termijn loopt nu tot en met de aandeelhoudersvergadering van 2023.

Verder trad Peter Wakkie af als voorzitter en lid van de raad van commissarissen. Hij wordt als voorzitter opgevolgd door Derk Haank. Die trad in september toe tot de toezichtsraad.

Zie ook: De Telegraaf en het persbericht van TomTom

Interview BNR – Peter Wakkie, Louise Gunning (Schiphol Group en ONVZ) en Annemieke Roobeek (ABN Amro en KLM)

Peter Wakkie @ BNR Interview “Boardroompanel: Fusie twee megabanken” door voor .

Al tien jaar wordt er over een fusie tussen Deutsche Bank en Commerzbank gesproken. Sinds dit weekend zijn de twee Duitse grootbanken officieel in gesprek. Verder kwam het  vrouwenquotum dat er misschien tóch gaat komen en de regulering van tech-bedrijven aan bod in het boardroompanel met: Louise Gunning (voorzitter raad van commissarissen bij Schiphol Group en ONVZ),  Annemieke Roobeek (commissaris bij onder andere ABN Amro en KLM) en Peter Wakkie (TomTom, Wakkie & Perrick B.V.).

Terugluisteren kan hieronder:

OVERVIEW OF FORENSIC INVESTIGATION

Press Release

15 March 2019

OVERVIEW OF FORENSIC INVESTIGATION

1. Introduction

The Supervisory Board and the Management Board (together, the “Boards”) of Steinhoff International Holdings N.V. (“SIHNV”) have now received a report prepared by PricewaterhouseCoopers Advisory Service Proprietary Limited (“PwC”) setting out their findings following the investigation initiated at the request of the Supervisory Board in December 2017 on the instructions of Werksmans Attorneys (“PwC Report” or “Report”).

[…]

2. Scope of the PwC Investigation

PwC was asked to assist with an investigation into the occurrence of potential accounting irregularities, or potential non-compliance with laws and regulations impacting on Steinhoff’s financial statements.

[…]

The PwC investigation team’s principal interaction with SIHNV was through a special committee of the Boards being Louis du Preez, Peter Wakkie and Moira Moses assisted by Alexandra Watson and the Supervisory Board nominee director Paul Copley following his nomination in August 2018.

PwC has confirmed that it considers itself to be independent of the Group and that it has not been influenced or restricted by the Group in terms of access to information to undertake its investigation or in the writing of the report. The scope of the PwC Report is consistent with the investigation plans discussed with and approved by the Supervisory Board.

[…]

Read the full article on Steinhoffinternational.com